El paso del ministro de Economía, Luis Caputo, por Nueva York dejó sensaciones encontradas en el ámbito financiero. Tras exponer ante inversores en la sede de JP Morgan -en la antesala del discurso de Javier Milei ante la Asamblea General de la ONU-, el funcionario ratificó la consolidación del rumbo económico y el optimismo del oficialismo de cara a los próximos comicios. Sin embargo, en el mercado aumentan los interrogantes respecto a la disponibilidad de divisas para hacer frente a la creciente demanda privada durante el año electoral.

Las dudas se concentran en el programa financiero oficial. Si bien contempla vencimientos por US$ 24.900 millones para 2027 cubiertos con fuentes de financiamiento equivalentes, no incluye el impacto de una eventual dolarización del sector privado. Estimaciones del mercado prevén que la demanda potencial de divisas podría oscilar entre los US$ 30.000 millones y US$ 40.000 millones, impulsada por un proceso de cobertura que ya muestra signos de aceleración: según datos del Banco Central, la compra neta de moneda extranjera por parte de personas físicas trepó un 46,2% entre junio y julio.

Frente a este escenario, donde analistas privados sugieren que el BCRA debería contar con un piso de US$ 20.000 millones en reservas líquidas para contener posibles presiones, el Gobierno busca activar nuevos resortes de financiamiento. 

La estrategia combina gestiones por créditos privados respaldados por organismos multilaterales -como la CAF y Fonplata- para obtener unos US$ 1.000 millones adicionales, sumados a la refinanciación de operaciones REPO con bancos internacionales para despejar compromisos y fortalecer el poder de fuego del Central.

En un escenario de creciente demanda de divisas, el equipo económico estaría negociando nuevas herramientas de respaldo para reforzar la disponibilidad de dólares de cara al próximo año. Así lo confirmó Caputo, quien buscó llevar tranquilidad sobre el respaldo adicional que podría obtener para 2027.