El dólar oficial mayorista volvió a mostrar una fuerte baja y tocó su valor más reducido en casi tres meses. La cotización cerró la semana pasada en $1.399, con una caída superior a los $30 en apenas cinco días. De esta manera, el mercado cambiario extiende la calma que se viene observando desde el inicio de 2026. En lo que va del año, el tipo de cambio acumula un retroceso cercano al 3,5%.

En medio de este escenario, el economista Juan Carlos de Pablo, uno de los analistas que mantiene diálogo frecuente con el presidente Javier Milei, ofreció su interpretación sobre la dinámica actual del mercado.

En declaraciones a La Voz en Vivo, De Pablo planteó que el rol del Banco Central de la República Argentina es clave para entender lo que está ocurriendo. Según explicó, si la autoridad monetaria no estuviera interviniendo mediante compras de reservas, la divisa podría estar bajando todavía más rápido.

La lógica, detalló, es sencilla: hoy existe una oferta amplia de dólares en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), lo que ejerce presión descendente sobre el precio. En ese contexto, el Banco Central actúa como un "dique" que modera la caída para evitar movimientos bruscos.

El economista también sumó otro factor a la ecuación: la creciente emisión de bonos dollar-linked por parte de provincias. Estos instrumentos están atados a la evolución del tipo de cambio oficial, lo que agrega una dinámica adicional al mercado y explica parte de los movimientos recientes.

En cuanto al vínculo entre dólar e inflación, De Pablo fue cauto. Señaló que un tipo de cambio en baja no necesariamente garantiza una desaceleración significativa de los precios, aunque reconoció que forma parte del conjunto de resultados que busca el Gobierno.

El debate de fondo, según el analista, pasa por entender por qué la inflación continúa siendo elevada en un contexto donde, de acuerdo con la visión oficial, no hay emisión monetaria y el dólar muestra una tendencia descendente. Ese contraste plantea uno de los principales desafíos de la actual etapa económica.