Las exportaciones del complejo sojero en la Argentina alcanzaron su nivel más alto en cinco años, según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR). El documento detalló que los envíos al exterior de aceite, harina y porotos de la oleaginosa "se encuentran en máximos desde la campaña 2018/19?. Se trata de 33 millones de toneladas entre todos esos rubros. El mayor nivel anterior había sido de 38,2 millones de toneladas.

Sin embargo, la entidad advirtió que, como contrapartida, los precios internacionales de la soja han caído a mínimos históricos, generando un fuerte impacto en el mercado local. "Mientras la performance exportadora lleva a los embarques de harinas y aceites a máximos en un lustro, la dinámica internacional por los precios de la soja no es favorable y ajusta fuertemente en el mercado local", subrayó el informe.

Respecto a los embarques, que alcanzaron su punto más alto en cinco años, la BCR explicó que "durante el onceavo mes del año se exportaron 2,4 millones de toneladas de harina, 612.000 toneladas de aceite y 94.000 toneladas de poroto de soja, un 14% menos que en octubre, pero el doble que en noviembre de 2023 y en línea con el volumen embarcado para el mes durante el último quinquenio".

Además, al considerar las exportaciones de diciembre, "las exportaciones acumuladas para el complejo soja serían las más elevadas en cinco campañas y un 80% más que a esta misma altura el año pasado".

En contraste con el desempeño exportador, los precios de la soja enfrentan un escenario complicado. En el mercado de Chicago, los contratos futuros tuvieron una semana "catastrófica", con caídas del 4,3%, alcanzando mínimos desde agosto de 2020. "En Sudamérica, el clima ha acompañado y las perspectivas de oferta récord para los principales productores de la región se materializan cada vez más", destacó el informe.

Brasil lidera estas proyecciones con una producción estimada en 171,5 millones de toneladas, un récord histórico. En Paraguay, Uruguay y Bolivia también se observan mejoras en las condiciones de los cultivos, reforzando la tendencia bajista en los precios.

En Estados Unidos, la incertidumbre política ha impactado en el mercado. La falta de extensiones al crédito fiscal para el biodiésel y las especulaciones sobre la nueva administración de Donald Trump han acelerado la caída de las cotizaciones del aceite de soja, que retrocedió un 10% respecto a noviembre.

En la Argentina, los precios locales también se resistieron. "La pizarra Rosario bajó hasta los $280.000 por tonelada, y las ofertas en el mercado local llegaron a rondar los $270.000 por tonelada para entregas disponibles", señaló el informe. Este nivel de precios representa el poder de compra más bajo desde enero de 2018, descontando el efecto de la inflación.

En el caso del maíz, las cotizaciones locales en pesos mostraron mayor resistencia. "Las ofertas abiertas parten desde los $180.000 por tonelada para entregas disponibles, mientras que la pizarra cerró en $184.800 por tonelada durante la semana", dijo.

En el mercado internacional, el maíz mantiene una tendencia positiva. "Los fondos especulativos siguen expandiendo sus compras y, desde noviembre, su posición neta comprada se incrementó en 183.500 nuevos contratos, lo que equivale a 66 millones de toneladas en contratos de futuros. Este dinamismo se explica por la alta demanda internacional y factores internos en Estados Unidos, como las exportaciones de bioetanol.

Sin embargo, en el mercado local de futuros, las posiciones diferidas han mostrado una ligera baja, con una caída promedio de 7 dólares por tonelada desde noviembre. Esto se debe a mejores expectativas por la producción tardía, la influencia de la zafrinha brasileña y los efectos de la brecha cambiaria en los contratos a futuro.

Los fondos especulativos en maíz incrementaron su posición neta comprada en 183.500 nuevos contratos, equivalente a 66 millones de toneladas.

Los fondos especulativos en maíz incrementaron su posición neta comprada en 183.500 nuevos contratos, equivalente a 66 millones de toneladas.

Un aspecto destacado por la entidad es la alta proporción de granos comprometidos sin precio fijo. "Al 11 de diciembre restaban por fijar 4,96 millones de toneladas de soja y 4 millones de toneladas de maíz, lo que equivale a 2.136 millones de dólares en granos aún no fijados. Este volumen representa "el 16% de la producción de granos gruesos, 9 puntos porcentuales por encima del promedio para esta altura del partido".

Además, gran parte de estas toneladas deben fijarse antes de fin de año, ya que "la ventana de fijación culmina en diciembre".