El economista Miguel Boggiano analizó la situación actual de la economía argentina y sostuvo que el país todavía no ingresó técnicamente en recesión, aunque reconoció que existen sectores con desempeños muy diferentes.

En una entrevista con MNews Radio, El Observador Mendoza, explicó que para hablar de recesión en términos técnicos deben registrarse dos trimestres consecutivos de caída, una condición que, según señaló, todavía no se cumplió.

Boggiano consideró que la economía atraviesa más bien un proceso de transición, con actividades que muestran realidades distintas. Entre ellas mencionó especialmente a la construcción, que durante años tuvo una fuerte dependencia de la obra pública y también estuvo impulsada por personas que buscaban dolarizar sus ahorros a través de la compra de metros cuadrados.

El rumbo económico y las diferencias con el FMI

El economista también se refirió a las diferencias que tuvo el Gobierno con algunas recomendaciones del Fondo Monetario Internacional.

Según explicó, Javier Milei tomó en determinados momentos caminos distintos a los sugeridos por el organismo, aunque manteniendo como objetivo central la estabilización de la economía.

Entre los ejemplos mencionó la decisión de mantener inicialmente tasas de interés reales negativas y la utilización del crawling peg, primero del 2% y posteriormente del 1%, pese a las críticas que recibió esa estrategia.

Boggiano sostuvo que esas decisiones permitieron avanzar en la estabilización macroeconómica y en la desaceleración de la inflación.

Qué puede pasar con la relación entre Argentina y Estados Unidos

Durante la entrevista también analizó el escenario regional y descartó que un eventual fortalecimiento político de Brasil implique automáticamente una pérdida de relevancia de la Argentina frente a Estados Unidos.

Consideró que la relación entre ambos países responde también a factores geopolíticos y recordó el respaldo que Washington brindó a la Argentina durante los últimos años.

Boggiano sostuvo que la alineación internacional del Gobierno de Milei y la relación con Estados Unidos forman parte de una estrategia más amplia que excede los cambios políticos que puedan producirse en Brasil.

Déficit cero, gasto público e impuestos

Otro de los puntos analizados fue el equilibrio fiscal, uno de los principales pilares del programa económico del Gobierno.

Boggiano afirmó que el Ejecutivo mantiene como prioridad el superávit fiscal y que, en caso de una caída de la recaudación, la respuesta sería ajustar nuevamente el nivel de gasto.

También planteó que una parte importante del debate sobre los impuestos debe trasladarse hacia provincias y municipios.

En ese sentido, señaló que Ingresos Brutos depende de los gobiernos provinciales, mientras que distintas tasas corresponden a los municipios. Por eso, consideró que una reducción sostenida de impuestos requiere primero una disminución del gasto en esos niveles del Estado.

Por qué caen los bonos argentinos

El economista también analizó el comportamiento de los mercados internacionales y explicó que el aumento de las tasas en países desarrollados está impactando sobre los bonos a nivel global.

Indicó que Argentina no escapa a ese fenómeno y que sus bonos sufren movimientos más pronunciados debido al mayor nivel de riesgo que todavía presentan frente a otros activos.

Boggiano relativizó, además, las interpretaciones que vinculan directamente la caída de los bonos argentinos con un eventual crecimiento de las posibilidades electorales de Axel Kicillof.

Según su análisis, entre el 70% y el 80% del movimiento podría explicarse por factores propios del mercado internacional y por el nivel de riesgo de los activos argentinos.

Cuándo podrían sentirse las grandes inversiones

Boggiano advirtió que los efectos de las inversiones anunciadas bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones no serán inmediatos.

Durante la entrevista mencionó proyectos anunciados por alrededor de 200 mil millones de dólares, de los cuales una porción menor ya comenzó efectivamente a desplegarse.

Explicó que se trata de desarrollos productivos que requieren años de planificación, construcción y ejecución, por lo que el impacto sobre la actividad económica se observará de manera gradual.

Entre los sectores con mayor potencial destacó al petróleo, el gas y la minería.

Según su proyección, dentro de cuatro o cinco años el petróleo podría convertirse en un motor económico de una magnitud comparable con el campo, mientras que la minería del cobre podría alcanzar un peso similar algunos años después.

El papel del RIGI en las inversiones

El economista consideró que el RIGI resultó determinante para mejorar las condiciones de competencia de la Argentina frente a otros países de la región, como Chile y Perú.

Además de los beneficios impositivos, destacó la importancia de ofrecer previsibilidad jurídica a las empresas que deben desembolsar miles de millones de dólares en proyectos de largo plazo.

Boggiano explicó que uno de los principales riesgos para ese tipo de inversiones es que las reglas cambien después de iniciado el proyecto.

Por ese motivo, consideró que el régimen logró brindar garantías suficientes para atraer compañías interesadas en desarrollar proyectos de petróleo, gas y minería en el país.