La derrota de Donald Trump en las elecciones legislativas de Estados Unidos sumó una nueva variable de incertidumbre para los inversores argentinos, luego de que el Partido Demócrata consiguiera el control de ambas cámaras del Congreso y dejara al mandatario estadounidense con menos margen para avanzar con su agenda durante los dos últimos años de mandato. En la Argentina, el resultado puso bajo la lupa una cuestión central para el mercado: qué puede pasar con el respaldo financiero de Washington al gobierno de Javier Milei. Aunque el cambio en la composición del Congreso no implica un giro en la política exterior estadounidense, los operadores comenzaron a evaluar si la nueva correlación de fuerzas puede dificultar futuras decisiones de asistencia financiera.

Desde la consultora 1816 señalaron que Trump sufrió una derrota "bastante más contundente de la que se esperaba" y remarcaron que los demócratas quedaron con mayoría en ambas cámaras, con capacidad para condicionar las políticas del Gobierno, aunque aclararon que el mandatario todavía conserva herramientas para ayudar a la Argentina durante el próximo año. En particular, indicaron que el uso del Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF), el mecanismo al que apeló Estados Unidos para dar apoyo a la Argentina en 2025, no requiere aprobación del Congreso, por lo que Trump conserva la capacidad de volver a utilizarlo salvo que el Parlamento modifique la normativa y el Presidente no pueda vetarla, sin perder de vista cualquier novedad en torno a la figura de Bessent. 

Un análisis similar hizo Portfolio Personal Inversiones (PPI), al sostener que una victoria demócrata no cierra la puerta a un eventual nuevo paquete de asistencia y que la decisión seguiría en manos de la Casa Blanca y del Tesoro, agregando interrogantes pero sin implicar que el apoyo quede automáticamente bloqueado. A su turno, Diego Ferro, Managing Partner de Faro Fund, consideró en diálogo con TN que el resultado era un voto castigo previsible por el impacto de la guerra y el aumento de combustibles, y aunque no prevé un cambio brusco de política, afirmó que las ayudas arbitrarias a la Argentina serán más difíciles de concretar, reduciendo la probabilidad de asistencia aunque sin percibir un riesgo de corrida alto antes de las elecciones.

Más allá de las consecuencias sobre la relación bilateral, los analistas coinciden en que el principal factor que condiciona a los activos argentinos sigue estando en el frente local. PPI advirtió que la derrota republicana introduce un nuevo interrogante para la deuda, pero aclaró que no alcanza para explicar el deterioro de los bonos argentinos desde mediados de julio, una debilidad que ya era una preocupación previa y que llevó a los bonos Globales a mínimos desde las legislativas de octubre de 2025, con un riesgo país que cerró en 852 puntos básicos. 

El economista Gustavo Ber también describió un mercado dominado por la cautela y la estrategia de wait and see, donde las decisiones de inversión están condicionadas por las señales políticas locales y la necesidad de anticipar cómo se ordenarán las principales fuerzas de cara a las presidenciales de 2027. Las definiciones sobre candidatos y alianzas podrían postergarse, prolongando la volatilidad y aumentando la sensibilidad de los activos frente a cualquier novedad. En definitiva, la lectura de los operadores es que los factores domésticos -como la evolución de la actividad económica, la agenda legislativa y las señales políticas hacia 2027- continúan teniendo mayor incidencia sobre las cotizaciones que el escenario internacional.