Las primeras estimaciones privadas para agosto ubican a la inflación entre 1,5% y 2%, por encima de la expectativa que había planteado Javier Milei meses atrás, cuando aseguró que para esta altura del año el índice podía comenzar con "cero".

El dato oficial del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se conocerá el 10 de septiembre. Mientras tanto, las consultoras coinciden en que hubo una desaceleración, aunque consideran poco probable que la inflación minorista se ubique por debajo del 1%.

Durante la última semana, el Gobierno volvió a poner el foco en el tema después de conocerse que la inflación mayorista de julio fue de 0,8%. Milei celebró ese resultado durante su exposición en el Council of the Americas y recordó incluso su promesa de realizar un recital si la inflación comenzaba con cero.

Sin embargo, se trata de dos indicadores distintos. El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) mide la evolución de los productos comercializados por productores e importadores, mientras que el IPC refleja el costo de los bienes y servicios que consumen los hogares. En julio, la inflación minorista fue de 2,1%.

La expectativa de Milei había comenzado en octubre de 2025, cuando afirmó que los efectos de la política monetaria permitirían alcanzar una inflación cercana a cero para agosto de 2026. Meses después volvió a insistir con esa proyección y en marzo habló específicamente de que la inflación minorista podía arrancar con "cero coma algo".

Qué esperan las consultoras para agosto

El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyectó una inflación de 1,7% para agosto y un 27,5% para todo 2026.

Entre los factores que podrían ayudar a contener el índice aparecen una mayor estabilidad en el precio de la carne, un dólar oficial sin grandes movimientos y valores de los combustibles relativamente estables.

Desde Equilibra estiman que agosto terminará cerca del 2%, mientras que Analytica calcula un 1,7% y considera improbable que el dato supere ese nivel de manera significativa.

EcoGo proyecta un resultado cercano al 1,5%, luego de registrar variaciones semanales moderadas. La consultora atribuye parte de la persistencia inflacionaria a los aumentos que se produjeron durante el primer trimestre en petróleo, carne y tarifas de servicios públicos.

C&T también espera un índice por debajo del 2% y ubica su estimación en torno al 1,5%. La misma proyección realiza OJ Ferreres, que detectó una desaceleración durante la primera mitad del mes.

Pese a que el objetivo del 0% aparece alejado, los analistas destacan el proceso de desaceleración respecto de los niveles registrados al comienzo de la actual gestión. El desafío, señalan, será consolidar una inflación mensual cercana al 1% durante los próximos meses sin que eventuales movimientos del dólar o nuevos ajustes tarifarios alteren esa trayectoria.