El Gobierno aguarda con expectativa el dato de inflación de julio que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá el próximo jueves. Las estimaciones oficiales apuntan a que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantendría cerca del registro de junio y podría ubicarse entre 1,9% y 2%.

De confirmarse esas previsiones, la variación mensual estaría apenas una décima por encima del 1,9% registrado en junio y se mantendría considerablemente por debajo del 2,9% informado para la Ciudad de Buenos Aires durante julio.

Las proyecciones privadas también se mueven en ese rango. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central, que reúne los pronósticos de 33 economistas y 13 entidades financieras, anticipa una inflación nacional de entre 1,9% y 2% para julio.

Qué espera el mercado para los próximos meses

Las estimaciones del REM plantean que la desaceleración de los precios podría continuar durante los próximos meses. Para octubre y noviembre, los analistas proyectan una inflación mensual del 1,6%, mientras que para diciembre prevén una aceleración hasta el 1,8%, en un período que suele presentar mayores presiones estacionales.

Desde el Banco Central sostienen que la tendencia de fondo continúa mostrando una moderación. Para realizar ese análisis, la autoridad monetaria pone el foco en la inflación subyacente, que deja afuera determinados componentes cuyos precios presentan fuertes variaciones, como frutas y alquileres.

Según los datos oficiales, este indicador promedió una suba mensual del 2,1% durante el trimestre y descendió hasta 1,6% en junio, un nivel que el BCRA comparó con registros observados en 2017.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, afirmó recientemente que la evolución de los precios responde a un proceso más amplio y no únicamente a factores transitorios. Desde la entidad consideran que la dinámica está vinculada con cambios en las condiciones generales de la economía.

El dato de CABA encendió la atención sobre el IPC nacional

La expectativa por el índice que difundirá el INDEC aumentó después de conocerse la inflación de la Ciudad de Buenos Aires, que llegó al 2,9% en julio, frente al 1,8% registrado en junio.

En territorio porteño, Recreación y cultura encabezó los aumentos, con una variación del 5,8%. Le siguieron Restaurantes y hoteles, con 5,3%, y Transporte, con un incremento del 3,1%.

Una parte importante de esas subas estuvo relacionada con las vacaciones de invierno, que impulsaron los precios vinculados al turismo, el alojamiento y las actividades recreativas.

En transporte también incidieron las actualizaciones tarifarias. Los boletos de las líneas de colectivos que dependen de la Ciudad aumentaron 3,9%, a lo que se sumaron ajustes en los precios de los pasajes aéreos.

Qué factores podrían presionar la inflación de julio

A nivel nacional, las vacaciones de invierno aparecen entre los elementos que podrían explicar una leve aceleración del IPC. Durante ese período suelen registrarse aumentos estacionales en turismo, alojamiento, gastronomía, transporte y recreación.

Otro factor bajo análisis es el comportamiento del dólar. Entre fines de junio y comienzos de julio, la cotización registró una suba cercana a $100, por lo que se analiza cuánto de ese movimiento pudo trasladarse a los precios.

Pese a estas presiones, tanto las estimaciones oficiales como las proyecciones del mercado esperan que el IPC nacional permanezca alrededor del 2%, lejos del salto registrado en la Ciudad de Buenos Aires.