En busca de la verdad
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La agencia elevó la nota tras detectar una mejora estructural en las cuentas fiscales y avances en las reformas económicas. Sin embargo, advirtió que la liquidez internacional sigue siendo débil y que el ruido electoral de 2027 representa un riesgo.
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La calificadora de riesgo Fitch Ratings mejoró este martes la perspectiva crediticia de la Argentina, elevando la calificación de riesgo a largo plazo (IDR) a "B-" desde "CCC+". La decisión representa un giro significativo en la percepción de los mercados internacionales sobre el riesgo soberano del país y se fundamenta en la consolidación del equilibrio fiscal y la acumulación de reservas que el Gobierno viene sosteniendo desde el inicio del año.
Según el informe de la agencia, el salto de calificación refleja un avance en las reformas económicas y "victorias legislativas importantes", entre las que destacaron la reforma laboral, los cambios en la Ley de Glaciares y la aprobación del Presupuesto 2026 con una base de solvencia fiscal inédita para el país.
Fitch subrayó que el país se ha convertido en un exportador neto de energía, lo que mejora estructuralmente la balanza de pagos.
En el plano de las divisas, la calificadora proyectó que el Banco Central logrará sumar entre u$s10.000 y u$s17.000 millones durante 2026.
Este proceso ya muestra resultados concretos:
Compras de dólares: Totalizaron u$s7.100 millones hasta abril, con una aceleración prevista para los próximos meses por la cosecha de soja.
Reservas brutas: Se estima que alcanzarán los u$s52.700 millones hacia finales de año.
Cuenta corriente: Se espera que el déficit se reduzca al 1% del PIB, un nivel significativamente más bajo que el promedio de otros países con calificación "B".
A pesar del optimismo, Fitch fue cautelosa respecto a la liquidez internacional, calificándola de "débil", y señaló que un tipo de cambio apreciado podría incentivar un aumento en la demanda de importaciones y el turismo emisivo, presionando la salida de dólares.
El informe también dedica un apartado a la sostenibilidad del modelo de cara a las elecciones presidenciales de 2027. Si bien la agencia reconoce que la oposición se encuentra fragmentada, advirtió que el lento crecimiento económico y la inflación persistente podrían erosionar la popularidad del oficialismo.
La calificadora alertó que los mercados financieros permanecen "sensibles" y que Argentina sigue siendo vulnerable a una crisis de confianza si el proceso electoral del próximo año sugiere un posible cambio radical en las políticas de desregulación y equilibrio fiscal que hoy actúan como el pilar fundamental del programa económico.
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