El Banco Central expuso en Londres ante inversores internacionales los lineamientos de la próxima etapa del programa económico y aseguró que la Argentina avanzará en reformas estructurales, mientras "la inflación continuará desacelerándose durante 2026", según afirmó el vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning.

Durante su presentación, el funcionario sostuvo que la economía logró dejar atrás "la volatilidad previa a las elecciones legislativas del año pasado" y que el proceso de normalización financiera "ya está en marcha", sin necesidad de implementar medidas excepcionales.

En ese marco, Werning detalló los principales movimientos recientes del Central: "El Banco Central eliminó la ventana automática de liquidez (LEFI), controló los agregados monetarios y dejó que el mercado determinara las tasas de interés", afirmó, en un mensaje que buscó reforzar la idea de un esquema monetario más previsible y basado en señales de mercado.

Según explicó, el BCRA ingresó en la denominada Fase 4 del programa económico, que combina reformas, acumulación de reservas y remonetización. Bajo ese esquema, el organismo prevé que la base monetaria aumente del 4,2% al 4,8% del PBI hacia fines de 2026, impulsada principalmente por compras de divisas en el mercado oficial.

El Banco Central estimó además que podría adquirir hasta US$10.000 millones, monto que sería ampliable si se incrementa la demanda de dinero, uno de los factores clave para sostener el proceso de remonetización sin presionar sobre los precios.

El dólar oficial cayó $5 y cerró a $1450, su nivel más bajo en los últimos dos meses

Economía & Negocios

La cotización en el Banco Nación tocó su nivel más bajo en dos meses y el resto de los dólares también retrocedió. Analistas atribuyen la calma al "carry trade", a la compra de divisas del BCRA y al ingreso de dólares por emisiones y agro.

Werning también subrayó que, pese a "episodios de tensión financiera", la inflación se mantuvo estable y las expectativas del sector privado continúan "bien ancladas". Incluso, destacó que mediciones privadas anticipan que la inflación podría perforar en 2026 los niveles más bajos de los últimos 16 años, un objetivo que el Gobierno viene señalando como uno de los pilares del ordenamiento macroeconómico.

Otro eje central de la exposición fue la consolidación del esquema cambiario con bandas móviles, que se ajustan de acuerdo con la inflación. Según el BCRA, tras el proceso electoral tanto el tipo de cambio como los contratos de futuros volvieron a ubicarse dentro de los márgenes previstos, lo que fue interpretado como una señal de mayor credibilidad del régimen.

En relación al frente externo, la entidad afirmó que las reservas brutas se encuentran en máximos históricos, mientras que la deuda del Tesoro habría caído a mínimos, con una reducción del peso de los acreedores privados, estimado en 46% del PBI.

Finalmente, Werning remarcó que el programa económico se apoya en una agenda de reformas estructurales, entre las que enumeró mayor disciplina fiscal, prohibición del financiamiento monetario, modernización laboral, desregulación y estímulos a la inversión. El objetivo, señaló, es consolidar la estabilidad macroeconómica y sentar las bases para un crecimiento sostenido.

Si querés, te la reescribo en un tono más "de portal" (más corto y directo) o en versión más analítica con subtítulos tipo "Qué es la Fase 4", "Qué espera el BCRA para 2026", "Qué mira el mercado".