El economista Roberto Cuchetti analizó en MNews Radio, de El Observador Mendoza, las perspectivas para la inflación, el dólar, el crédito y la actividad económica durante el segundo semestre del año.

Según explicó, las estimaciones muestran una continuidad del proceso de desaceleración de los precios. Las proyecciones privadas se ubican incluso levemente por debajo del Relevamiento de Expectativas de Mercado y plantean la posibilidad de cerrar el año con una inflación anual inferior al 30%, siempre que no aparezcan nuevos shocks externos.

Cuchetti sostuvo además que el escenario cambiario aparece más sólido que en años anteriores. El Gobierno cuenta con un mayor margen de reservas y todavía dispone de tiempo para fortalecer su posición durante un trimestre que históricamente suele ser exigente para el ingreso de dólares.

En ese contexto, el economista consideró que la economía debería continuar con una baja gradual de la inflación, una recuperación lenta de la actividad, una mejora del crédito y una recomposición del salario real.

"La economía va a seguir desinflacionando y creciendo lentamente", resumió.

También señaló que la morosidad podría haber alcanzado un piso y comenzar a mejorar a medida que se recuperen los ingresos y el nivel de actividad. Para Cuchetti, el segundo semestre podría mostrar mejores resultados que el primero, aunque sin un escenario de fuerte expansión.

Entre los motores que podrían impulsar la economía durante los próximos meses mencionó principalmente al crédito y al consumo. También anticipó una reactivación gradual del mercado hipotecario y una mejora en la recaudación asociada a los ingresos provenientes del sector agropecuario.

Respecto de los créditos hipotecarios, Cuchetti consideró que las opciones ajustadas por UVA pueden resultar razonables en el actual contexto, especialmente cuando las tasas adicionales se ubican en torno al 6% o 6,5%.

La evaluación cambia en el caso de los préstamos personales. El economista recomendó mayor cautela debido al nivel de las tasas y remarcó que antes de tomar una decisión debe analizarse el costo financiero total y no solamente la tasa nominal.

En materia hipotecaria, destacó que los niveles de mora continúan siendo bajos y que no aparecen señales de problemas significativos entre quienes accedieron a este tipo de financiamiento. Según explicó, ese comportamiento indicaría que, en términos generales, los préstamos fueron otorgados a personas con capacidad para afrontar las cuotas.

Cuchetti también diferenció el endeudamiento de la morosidad y cuestionó que ambos conceptos sean tratados como equivalentes.

"El endeudamiento no es malo de por sí", señaló al explicar que el crédito forma parte del funcionamiento de cualquier economía desarrollada y puede utilizarse para adquirir una vivienda, un vehículo o financiar inversiones.

El especialista advirtió, sin embargo, que la facilidad para acceder a préstamos mediante aplicaciones y plataformas digitales pudo haber provocado una expansión del crédito sin una evaluación adecuada del riesgo en algunos casos. Desde su análisis, cualquier eventual asistencia debería contemplar también la responsabilidad de las entidades que otorgaron esos préstamos.

Finalmente, estimó que los indicadores de morosidad podrían comenzar a retroceder durante el segundo semestre. La expectativa es que, con una recuperación del salario real, una estabilización de las tasas y una mejora de la actividad, los niveles actuales comiencen a acercarse nuevamente a valores de entre 7% y 8%.

Para Cuchetti, esa evolución sería uno de los indicadores que podrían mostrar una mejora más clara de la economía durante los próximos meses.