La economía argentina enfrenta un nuevo escenario de incertidumbre global tras la escalada del conflicto en Medio Oriente, con impacto directo en el precio del petróleo y posibles consecuencias inflacionarias. En una entrevista en MNews Radio, el economista Roberto Cuchetti analizó cómo este contexto internacional podría afectar la dinámica local, el tipo de cambio y las expectativas económicas.

Uno de los principales focos de preocupación es el bloqueo del estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial. La interrupción parcial de este flujo generó una fuerte suba del crudo a nivel internacional, lo que ya comenzó a trasladarse a los precios internos en Argentina, con aumentos en combustibles registrados incluso en una misma jornada.

"La suba del petróleo a nivel mundial ha sido bastante fuerte", destacó Cuchetti, quien advirtió que este fenómeno podría empujar la inflación mensual por encima del 3%. Según el análisis de Portfolio, la inflación se ubicaría en torno a ese nivel o incluso levemente superior, rompiendo el proceso de desaceleración que se venía observando en los últimos meses.

El impacto no se limita únicamente al combustible. Diversos sectores ya registran aumentos significativos en sus costos: los fletes internacionales subieron hasta un 50%, los agroquímicos acompañan esa tendencia y los productos vinculados al plástico, como envases, muestran incrementos de entre el 30% y el 40%. Esto configura un escenario de presión inflacionaria que podría extenderse en el tiempo si el precio del barril se mantiene por encima de los 90 o 100 dólares.

"Va a haber un empuje inflacionario y un proceso de desinflación más lento en lo local", explicó el economista, señalando que el contexto internacional también impulsa una aceleración inflacionaria en otros países.

A pesar de este panorama, Cuchetti remarcó que la situación macroeconómica actual de Argentina permite amortiguar mejor el impacto en comparación con crisis anteriores, como la de 2022. En aquel momento, durante la gestión de Martín Guzmán, la volatilidad cambiaria derivó en una fuerte suba del dólar y una crisis política que incluyó la rotación de tres ministros de Economía en pocos meses.

"Hoy los impactos han sido más atenuados", afirmó, destacando la estabilidad cambiaria, con un dólar contenido y un peso relativamente fortalecido frente a otras monedas emergentes.

En cuanto a la política monetaria internacional, la incertidumbre también domina el escenario. Desde la Reserva Federal de Estados Unidos advirtieron que los efectos de la guerra son impredecibles, pudiendo ser mayores o menores según la evolución del conflicto. Este contexto refuerza la cautela en los mercados globales.

A nivel local, otro factor clave es el posible desembolso del Fondo Monetario Internacional, que podría fortalecer las reservas del Banco Central y contribuir a anclar expectativas inflacionarias. Cuchetti consideró que no hay motivos para que este proceso se demore y destacó la importancia de seguir acumulando divisas.

"El desembolso va a ayudar a anclar expectativas de inflación", sostuvo.

En paralelo, la baja de tasas de interés impulsada por el Gobierno comenzó a generar señales de reactivación económica. Actualmente, las tasas de mercado descendieron de niveles cercanos al 50% a valores en torno al 20%, lo que favorece el acceso al crédito para sectores productivos e inmobiliarios.

Sin embargo, el economista advirtió que este proceso podría verse condicionado por la nueva presión inflacionaria derivada del aumento del petróleo. "Podríamos ver una suba de tasas nuevamente", anticipó.

En el plano geopolítico, Cuchetti también destacó el alineamiento internacional del gobierno argentino y su impacto en negociaciones clave, incluyendo disputas judiciales y financieras. En este sentido, el apoyo de Estados Unidos podría abrir una ventana para mejorar condiciones de pago en litigios internacionales, aunque el cumplimiento de las obligaciones no estaría en discusión.

Finalmente, el análisis concluye que el comportamiento de la inflación en los próximos meses dependerá en gran medida de la duración del conflicto y de la normalización del comercio energético global. Mientras tanto, la economía argentina transita un escenario de tensiones externas con efectos, por ahora, contenidos.

"Una suba del crudo del 30% no es gratis para nadie en el mundo", concluyó Cuchetti, sintetizando el desafío que enfrenta la economía global y local.