En una entrevista brindada a MNews Radio - El Observador Mendoza, el economista Roberto Cuchetti, especialista en mercados financieros y asesor de inversiones, analizó una semana marcada por fuertes turbulencias internacionales, la volatilidad de los criptoactivos, el comportamiento de los mercados emergentes y el impacto diferencial en los activos argentinos.

Cuchetti explicó que los mercados globales atravesaron un ajuste significativo, con caídas pronunciadas en metales preciosos, acciones y especialmente en el sector tecnológico. El oro y la plata, que venían de subas aceleradas, registraron fuertes correcciones, mientras que empresas como Microsoft, Meta y Google encabezaron las bajas a nivel mundial. En ese contexto, el Bitcoin, que había alcanzado niveles cercanos a los 120.000 dólares, retrocedió hasta la zona de los 70.000 dólares.

"Los metales venían con subas parabólicas y el mercado necesitaba corregir".

El economista señaló que uno de los factores clave fue la incertidumbre generada en Estados Unidos tras la nominación de Kevin Walsh como candidato a presidir la Reserva Federal, un perfil asociado a una política monetaria más restrictiva. Esa señal fue interpretada como contradictoria frente a las expectativas de una política de tasas bajas durante una eventual nueva presidencia de Donald Trump, lo que provocó una reconfiguración de posiciones en los mercados.

Según Cuchetti, este escenario impactó de manera negativa en los mercados emergentes, aunque destacó que Argentina mostró una mayor resistencia relativa. Si bien las acciones locales sufrieron correcciones, los bonos soberanos lograron mantenerse firmes y el riesgo país mostró una suba moderada, alineada o incluso inferior a la de otros países comparables de la región.

"Los bonos argentinos salieron bastante indemnes frente a la turbulencia externa".

El analista atribuyó este comportamiento a la acumulación de reservas, impulsada principalmente por el Ministerio de Economía, junto con el aumento de los depósitos en dólares y la revalorización de las tenencias de oro del Banco Central. Este proceso, sostuvo, fue bien recibido por el mercado y permitió amortiguar el impacto externo.

Cuchetti explicó que el fortalecimiento de las reservas es clave para reducir el riesgo país, mejorar el acceso al financiamiento y generar un círculo virtuoso de menores tasas, mayor inversión, más actividad económica y empleo. En ese marco, señaló que el objetivo oficial sería alcanzar un nivel de reservas superior a los 50.000 millones de dólares durante el año.

"Un Banco Central más robusto ayuda a que Argentina sufra menos las crisis externas".

En relación al acuerdo comercial con Estados Unidos y la negociación en curso con el Fondo Monetario Internacional, el economista consideró que, si bien aún no se refleja plenamente en los precios de los activos, se trata de señales positivas. Destacó que el cumplimiento de las metas de reservas en enero fue incluso superior a lo esperado y que un eventual desembolso del FMI permitiría recomponer pagos recientes realizados por el país.

Finalmente, Cuchetti indicó que el mercado sigue atento a la reactivación económica, a los resultados empresariales y, especialmente, a los avances legislativos en el Congreso. Remarcó que la aprobación de reformas clave podría actuar como catalizador para una mejora más sostenida en los precios de los activos financieros argentinos.

"El mercado está esperando señales claras y confirmaciones para reflejar otras noticias en precios".