La economía argentina atraviesa un escenario de crecimiento desigual, con sectores que mantienen un desempeño favorable y otros que todavía no logran recuperarse. Los últimos indicadores de actividad publicados por el INDEC encendieron señales de preocupación y plantearon interrogantes sobre la posibilidad de una nueva recesión técnica.

En diálogo con MNews Radio 106.1, de El Observador Mendoza, el economista Roberto Cuchetti analizó la evolución de las principales variables económicas y sostuvo que los resultados recientes estuvieron por debajo de las expectativas, aunque destacó que existen indicios de una recuperación moderada hacia los próximos meses.

El especialista explicó que la minería y las actividades vinculadas al petróleo y el gas continúan impulsando la economía, mientras que la hotelería presentó resultados mejores de los previstos. Sin embargo, el consumo interno, la industria y el comercio siguen mostrando dificultades.

Las ventas en supermercados también registraron un comportamiento inferior al esperado, lo que refleja las limitaciones que enfrenta la recuperación económica para trasladarse al bolsillo de los consumidores.

En este contexto, Cuchetti consideró que el Gobierno comenzó a mostrar señales de preocupación por el nivel de actividad, especialmente ante la proximidad de las elecciones presidenciales de 2027.

Los salarios muestran una recuperación, pero la inflación limita las mejoras

Uno de los aspectos positivos señalados por el economista fue la evolución reciente del salario real, que comenzó a mostrar una recuperación después de varios meses de dificultades.

Según explicó, la última caída se produjo en mayo, mientras que en junio los salarios evolucionaron prácticamente al mismo ritmo que la inflación. Durante julio y agosto, en cambio, las remuneraciones registraron mejoras en términos reales.

No obstante, advirtió que la recuperación podría avanzar lentamente debido a la resistencia de la inflación a continuar descendiendo.

"Lo que vemos más complicado es que el salario suba mucho más por arriba de la inflación, porque la inflación la vemos un poco estacionada en este nivel de 1,6% o 1,9%", señaló.

Cuchetti sostuvo que una mejora sostenida del poder adquisitivo podría contribuir a fortalecer el consumo y ofrecer un panorama más favorable para el Gobierno de cara al próximo año.

En ese sentido, coincidió con la preocupación expresada por la senadora Patricia Bullrich respecto de la necesidad de que los resultados macroeconómicos se reflejen en la economía cotidiana de las familias.

El petróleo y las tasas internacionales complican el panorama económico

El economista también analizó las consecuencias del escenario internacional, marcado por el encarecimiento del petróleo, las tensiones geopolíticas y el incremento de las tasas de interés.

Explicó que la suba del precio del crudo representa tanto una oportunidad como un riesgo para Argentina, debido a que puede favorecer el ingreso de divisas por exportaciones energéticas, pero también impulsar presiones inflacionarias y mayores costos de financiamiento.

El escenario internacional continúa siendo favorable para determinados sectores exportadores, particularmente la minería, la energía y la producción agrícola. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés internacionales podría dificultar el acceso al crédito.

Cuchetti advirtió que la persistencia de los conflictos internacionales, especialmente las tensiones que involucran a Irán, Israel y Estados Unidos, mantiene elevados los precios del petróleo y genera incertidumbre sobre la evolución de la economía mundial.

En ese marco, señaló que una eventual desaceleración global también podría afectar las perspectivas económicas argentinas.

Riesgo país: entre las tensiones internacionales y las dudas sobre el crecimiento

Al referirse al incremento del riesgo país, el economista explicó que inicialmente estuvo relacionado con el contexto financiero internacional y la salida de capitales de los mercados emergentes.

Sin embargo, consideró que posteriormente comenzaron a influir factores internos, como la debilidad de los indicadores económicos y las dudas sobre la capacidad del Gobierno para acelerar la recuperación.

Cuchetti sostuvo que las principales preocupaciones de la población comenzaron a modificarse y que la inflación dejó de ocupar el lugar central frente a otros problemas económicos.

"Las preocupaciones de los ciudadanos ya dejaron de ser la inflación y pasan a ser el poder adquisitivo y conseguir trabajo", afirmó.

En esa línea, explicó que el desafío del oficialismo será encontrar herramientas que permitan mejorar el empleo, fortalecer los ingresos y dinamizar el consumo antes de las próximas elecciones.

Milei y el desafío de llegar a 2027 con una economía en recuperación

El economista también analizó las perspectivas del Gobierno de Javier Milei de cara a las elecciones presidenciales y sostuvo que el proceso electoral introduce incertidumbre entre los inversores.

Según explicó, existen proyectos de inversión que avanzan actualmente, especialmente en minería, mientras que otros permanecen a la espera de mayores definiciones políticas y económicas para 2028.

La estabilidad jurídica, las expectativas cambiarias y la continuidad de las políticas económicas aparecen entre los principales factores considerados por quienes evalúan realizar inversiones de largo plazo.

Cuchetti estimó que Argentina podría atravesar un período de mayor dinamismo económico a partir de 2028, aunque aclaró que una eventual mejora no se produciría de manera inmediata.

"Pensamos que sí puede ser muy virtuoso del 2028 en adelante, pero tampoco las soluciones van a ser automáticas", sostuvo.

El especialista también destacó que, desde su perspectiva, el Gobierno consiguió avances en materia de estabilidad macroeconómica y reducción de la pobreza, aunque señaló que todavía enfrenta dificultades para consolidar un crecimiento sostenido.

"Podríamos entrar en una recesión técnica corta, pero está creciendo. Tendría que ser más rápida", advirtió.

Finalmente, Cuchetti consideró que, pese a los indicadores negativos de los últimos meses, las perspectivas económicas continúan siendo moderadamente favorables. El principal desafío para el oficialismo será conseguir que la recuperación se traduzca en mayores ingresos, mejores oportunidades laborales y un fortalecimiento del consumo antes de las elecciones de 2027.