En busca de la verdad
En busca de la verdad
El organismo redujo de 3,5% a 2,1% su estimación de crecimiento para 2026, en un contexto de datos adversos de actividad económica
El organismo internacional redujo del 3,5% al 2,1% su pronóstico de crecimiento para este año. La nueva estimación se ubica por debajo de la meta del Gobierno y llega en medio de las negociaciones de Luis Caputo para destrabar un desembolso de US$860 millones.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió a ajustar sus previsiones para la economía argentina y anticipó un crecimiento más moderado de lo que esperaba meses atrás. Según su último informe de Perspectivas de la Economía Mundial, el Producto Bruto Interno (PBI) aumentará apenas un 2,1% durante 2026, lejos del 3,5% que el organismo había calculado previamente.
La corrección representa una baja de 1,4 puntos porcentuales y refleja las dificultades que enfrenta la actividad económica para recuperar el ritmo de expansión. Además, coloca a la Argentina por debajo del crecimiento promedio estimado para América Latina y el Caribe, que alcanzaría el 2,3%.
La actualización de las proyecciones se conoció durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia, donde participa una delegación argentina encabezada por el ministro de Economía, Luis Caputo.
La revisión de las expectativas se produce en un escenario de debilitamiento de la actividad económica, luego de que distintos indicadores mostraran resultados inferiores a los previstos.
Uno de los datos que encendió las alertas fue el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de julio, que registró una contracción del 2,9% respecto del mes anterior.
Este comportamiento generó dudas sobre la evolución del tercer trimestre y abrió la posibilidad de que la economía acumule dos períodos consecutivos de caída, situación que técnicamente se considera una recesión.
Si bien las primeras estimaciones privadas para agosto mostraron señales de recuperación, los resultados fueron dispares.
La consultora Analytica calculó una mejora mensual del 0,7%, aunque con una caída interanual del 1,2%. En tanto, Equilibra proyectó un avance del 1,5% respecto de julio, pero con una actividad todavía un 0,5% inferior a la de agosto de 2025.
Por su parte, Orlando J. Ferreres estimó una recuperación mensual del 1,7%.
Estos números reflejan que, pese a algunos indicios de mejora, la economía argentina todavía enfrenta dificultades para consolidar una recuperación sostenida.
El nuevo pronóstico del organismo internacional amplía la distancia con las expectativas oficiales.
Mientras el Gobierno de Javier Milei mantiene una proyección de crecimiento del 3% para 2026, incorporada en el Presupuesto 2027, las estimaciones privadas plantean un escenario menos favorable.
De acuerdo con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, los economistas consultados esperan una expansión del 1,5% para este año, por debajo del 2,1% que calculaban en la medición anterior.
De esta manera, las previsiones económicas muestran diferencias significativas:
- FMI: crecimiento del 2,1%.
- Gobierno nacional: expansión del 3%.
- Analistas del REM: aumento del 1,5%.
La evolución de la actividad durante los últimos meses del año será determinante para establecer cuál de estos escenarios termina acercándose al resultado definitivo.
Argentina crecería menos que Brasil, Colombia y Paraguay
El recorte también modifica la posición de Argentina dentro de las perspectivas económicas regionales.
Con una expansión prevista del 2,1%, el país quedaría por debajo del promedio de América Latina y el Caribe, aunque en línea con el crecimiento estimado para América del Sur.
Según las proyecciones del FMI, Paraguay registraría una expansión del 4,5%, seguido por Perú, con un 3%, y Ecuador, con un 2,7%.
Brasil y Colombia crecerían un 2,2% cada uno, apenas por encima de Argentina.
Por el contrario, el desempeño argentino superaría al previsto para México, con un 1,5%; Uruguay, con un 1,3%; y Chile, con un 0,6%.
Estas cifras muestran un panorama de crecimiento desigual entre las economías latinoamericanas, condicionado tanto por factores internos como por el contexto internacional.
Además de modificar sus proyecciones de actividad, el Fondo Monetario Internacional actualizó las estimaciones sobre la evolución de los precios.
El organismo espera que la inflación promedio anual de Argentina alcance el 32,5% en 2026, mientras que para 2027 proyecta una reducción al 21,2%.
Aunque las cifras muestran una tendencia descendente, Argentina continuaría registrando niveles de inflación elevados frente a buena parte de las economías de la región.
Cabe destacar que estos porcentajes corresponden a la inflación promedio anual, una medición diferente de la variación acumulada entre enero y diciembre.
La publicación del informe coincide con una instancia importante para las negociaciones entre Argentina y el organismo internacional.
Durante su participación en las reuniones de Bangkok, el ministro de Economía, Luis Caputo, tiene previsto mantener contactos con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.
Uno de los objetivos de la delegación argentina es avanzar con la tercera revisión de las metas establecidas en el programa económico vigente.
La aprobación de esa instancia permitiría habilitar un nuevo desembolso de US$860 millones, sujeto al cumplimiento de los compromisos acordados entre las partes.
Por ese motivo, las conversaciones adquieren especial relevancia en un momento en el que el organismo redujo sus expectativas sobre el desempeño de la economía nacional.
El informe no solo presenta cambios para Argentina, sino que también analiza un escenario internacional atravesado por conflictos geopolíticos, presiones inflacionarias y elevados niveles de endeudamiento.
Para 2026, el organismo proyecta que la economía mundial crecerá un 3,1%, frente al 3,5% registrado durante 2025. Para 2027, espera una recuperación hasta el 3,4%.
Entre los principales factores de riesgo aparecen el encarecimiento de la energía por el conflicto en Medio Oriente, las dificultades fiscales de distintas economías y la posibilidad de episodios de inestabilidad financiera.
El FMI también advirtió que la inflación global podría alcanzar el 4,7% durante este año, mientras que la deuda pública continúa representando una preocupación para numerosos países.
En ese contexto, el organismo insistió en la necesidad de fortalecer las cuentas públicas y recuperar herramientas fiscales para responder ante eventuales crisis.
Para Argentina, el desafío será recuperar el crecimiento económico mientras avanza con sus compromisos financieros y busca reducir la inflación, en un escenario donde las expectativas internacionales se muestran cada vez más moderadas.
.jpg)
