El dólar mayorista finalizó sin cambios en $1.514 después de retroceder apenas 50 centavos en la primera rueda de la semana y dejar atrás el récord nominal alcanzado el viernes. La escasa volatilidad cambiaria se mantuvo pese a una elevada demanda privada de divisas, que viene absorbiendo buena parte de la oferta aportada por el sector agroexportador y limita el margen del Banco Central (BCRA) para acelerar la acumulación de reservas.

En el Banco Nación, el dólar operó este martes en $1.535 para la venta, mientras que el promedio que realiza el BCRA de las distintas entidades financieras se ubicó en $1.533,694. Entre los paralelos, el blue subió hasta los $1.555. En los financieros, el MEP se ubica en los $1.534,43 y el contado con liquidación (CCL) trepa 1,4% hasta los $1.598,34. Los futuros del dólar cotizaron con avances hasta noviembre y después comenzaron a descender. A diciembre el dólar se ubica en $1.603,5.

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Uno de los principales interrogantes del mercado pasa actualmente por la capacidad del Banco Central para transformar la elevada oferta de divisas en una mayor acumulación de reservas.

Según estimaciones de PPI, el agro viene liquidando alrededor de u$s170 millones diarios durante septiembre, pero el BCRA está comprando cerca de u$s14 millones por rueda.

La explicación aparece del otro lado del mercado. El resto de los sectores de la economía registra una demanda neta promedio cercana a u$s154 millones diarios, el nivel más elevado desde octubre de 2025. De esta manera, buena parte de los dólares provenientes del agro está siendo absorbida por importaciones, pagos externos y otras necesidades privadas.

El lunes volvió a quedar en evidencia esa dinámica. El BCRA compró apenas u$s8 millones sobre un volumen negociado de alrededor de u$s608 millones, por lo que su participación representó cerca del 1% del total operado. Con esta adquisición, el saldo positivo de septiembre alcanzó los u$s211 millones.

En lo que va de 2026, las compras de la autoridad monetaria ascienden a u$s14.306 millones, aunque el ritmo de acumulación perdió fuerza durante los últimos meses. El promedio diario de septiembre se redujo a u$s14 millones, frente a u$s38 millones en agosto, u$s103 millones en julio, u$s68 millones en junio y u$s137 millones en mayo.

En ese contexto, el economista Gustavo Ber sostuvo que "el dólar mayorista sigue planchado", en momentos en los que el Central redujo su ritmo de compras y dejó mayor espacio para que la demanda privada absorba la oferta disponible.

El especialista también señaló: "Ocurre que se le sigue otorgando una gran importancia a la acumulación de reservas, no sólo en busca de continuar fortaleciendo el perfil crediticio sino también a fin de poder llegar con el mayor 'poder de fuego' posible al 2027, toda vez -de respetarse los parámetros históricos- se suele acelerar la búsqueda de cobertura".

Fuente: Ámbito Financiero