El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio a conocer los resultados del último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM). El informe, que nuclea las proyecciones de más de 30 consultoras y centros de investigación nacionales e internacionales, refleja que los analistas estiman que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de junio cerró en un 2%. El dato oficial definitivo será publicado por el INDEC el próximo martes 14 de julio.

De confirmarse esta tendencia, el mercado prevé que la dinámica de precios continuará en un sendero de paulatina desaceleración durante el segundo semestre, permitiendo cerrar el año 2026 con una inflación acumulada del 30%. El desglose mensual proyectado por los especialistas muestra el siguiente comportamiento:

• Junio: 2%
  
• Julio: 2%
  
• Agosto: 1,8%
  
• Septiembre: 1,8%
  
• Octubre: 1,7%
  
• Noviembre: 1,7%
  
• Diciembre: 1,8%
  

La trayectoria del dólar oficial

En el plano cambiario, los especialistas consultados por la autoridad monetaria trazaron las perspectivas para el tipo de cambio nominal. Para el promedio del mes de julio, esperan que el dólar oficial se ubique en $1482.

La cotización mantendría un avance gradual en los meses subsiguientes: hacia agosto la divisa llegaría a $1513 (un incremento de 36,9 pesos respecto al cálculo del informe previo), escalando a $1548 en septiembre, $1589 en octubre y $1621 en noviembre. Finalmente, las consultoras pronostican que el tipo de cambio cerrará diciembre de 2026 con un valor de $1673.

Actividad, empleo y variables macroeconómicas

Más allá de los precios y las divisas, el REM arrojó precisiones sobre el nivel de actividad y otras variables clave para el ordenamiento macroeconómico en lo que resta del año:

• PBI y Crecimiento: Se anticipa una paulatina recuperación de la actividad económica, estimando una expansión del Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por estacionalidad del 0,6% para el segundo trimestre de 2026, y del 0,9% para el tercer trimestre.
  
• Mercado Laboral: La tasa de desocupación se ubicaría en un 7,7% de la Población Económicamente Activa (PEA) durante el segundo trimestre del año, mostrando una leve mejora hacia el cuarto trimestre, período para el cual se proyecta una tasa del 7,5%.
  
• Comercio Exterior: Para el total del año, se calculan exportaciones (FOB) por un monto de US$ 100.000 millones, mientras que las importaciones (CIF) demandarían unos US$ 76.400 millones, consolidando un saldo comercial superavitario para el país.
  
• Fiscalidad y Tasas: En materia de cuentas públicas, los analistas estiman un superávit fiscal primario para el Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) de $15,7 billones para todo 2026. A su vez, proyectan que la tasa TAMAR de bancos privados (rendimiento promedio para plazos fijos mayores al millón de pesos que reemplazó a la Badlar) se ubicará en un 22,50% nominal anual durante julio.