El riesgo país de Argentina ha experimentado una notable reducción, situándose hoy en 438 puntos básicos. Esta cifra representa una disminución de 1000 puntos desde septiembre pasado, cuando se encontraba en niveles asociados al denominado "riesgo Kicillof" tras la elección bonaerense. Además, se trata del nivel más bajo registrado desde abril de 2018, previo al default de deuda en pesos durante la gestión de Mauricio Macri. El mercado argentino se encuentra en una fase de consolidación, caracterizada por la estabilidad cambiaria, compras de dólares por parte del Banco Central (BCRA) que, sin embargo, implican una pérdida de reservas, y una sostenida performance de los bonos soberanos.

Esta mejora en el riesgo país se alinea con las recientes subas en la calificación crediticia de Argentina por parte de agencias como Fitch y S&P, que elevaron la nota de CCC+ a B-. Se anticipan ahora anuncios similares por parte de Moody"s y Morgan Stanley, lo cual podría tener un impacto significativo. Analistas señalan que si estas agencias sacan a Argentina de la categoría "standalone" y la ubican en el segmento de "mercado de frontera", se podría multiplicar por siete la inversión de fondos institucionales, impulsando aún más los precios de los activos argentinos.

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El contexto actual contrasta fuertemente con la situación vivida desde 2019, cuando la deuda argentina fue degradada a niveles de "títulos basura" tras el regreso del kirchnerismo al poder y la posterior reestructuración de deuda implementada por Martín Guzmán en 2020, criticada por su falta de quita de capital y baja rentabilidad. El riesgo país llegó a escalar hasta los 4100 puntos en abril de 2020. La expectativa ahora se centra en el cumplimiento de los pagos de deuda, con un desembolso importante de US$ 4350 millones en cupones y amortizaciones de Bonares y Globales previsto para el 9 de julio, el último gran vencimiento del año.

Para la región de Rosario y Santa Fe, esta mejora en el riesgo país puede traducirse en un entorno más favorable para la inversión y el financiamiento. Una menor percepción de riesgo soberano tiende a abaratar el costo del crédito y a generar mayor confianza en los inversores locales e internacionales. Esto podría beneficiar a sectores productivos clave como el agroindustrial, facilitando el acceso a capital para proyectos de expansión, inversión en tecnología y mejora de la infraestructura logística. La estabilidad cambiaria y la potencial llegada de capitales extranjeros son factores a vigilar de cerca.

La drástica reducción del riesgo país y las mejoras en las calificaciones crediticias son señales muy positivas para los mercados argentinos, indicando una mayor confianza en la gestión económica. Los inversores, productores y empresarios argentinos deben seguir de cerca las próximas calificaciones de Moody"s y Morgan Stanley, así como el cumplimiento de los pagos de deuda, ya que estos factores determinarán la magnitud del acceso a financiamiento y la potencial apreciación de los activos argentinos.

Fuente: El Economista