En busca de la verdad
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Los enviados del organismo internacional ya están en la Argentina para avanzar con la segunda revisión del acuerdo
Una delegación del Fondo Monetario Internacional arribó este martes a la Argentina para llevar adelante la evaluación de las cuentas públicas correspondientes al cierre de 2025. La visita forma parte de la segunda revisión del acuerdo vigente y, en caso de un resultado positivo, habilitaría un nuevo giro por US$1000 millones.
Desde el organismo confirmaron que los encuentros ya están en marcha en Buenos Aires y que la misión técnica está encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi. El objetivo es avanzar tanto en la revisión del programa bajo el Servicio Ampliado del Fondo como en la consulta del Artículo IV. "Seguimos comprometidos con el diálogo y oportunamente informaremos sobre los próximos pasos", señalaron fuentes del FMI.
El desembarco de los técnicos se da luego de varias semanas de trabajo previo. Funcionarios del Gobierno nacional habían anticipado que, antes de la llegada presencial, se realizaron reuniones virtuales para ordenar la agenda y adelantar los principales ejes de discusión.
La auditoría se centra en dos variables clave del programa: el resultado fiscal y el nivel de reservas internacionales. En materia fiscal, el Ejecutivo llega con números que juegan a favor. El cierre de 2025 mostró un superávit financiero cercano al 0,2% del PBI y un superávit primario de alrededor del 1,4%.
Este último indicador es el que el FMI toma como referencia principal y supera la meta acordada originalmente, que era del 1,3% del producto. Incluso, desde el equipo económico habían deslizado la posibilidad de alcanzar un resultado aún mayor.
Distinto es el panorama en lo que respecta a la acumulación de reservas. Según estimaciones privadas, el objetivo pactado no se cumplió y el desvío rondaría los US$11.000 millones. Si bien el Banco Central volvió a comprar divisas desde el arranque de 2026 y ya sumó más de US$1200 millones, el Gobierno deberá solicitar un waiver por el incumplimiento del año pasado.
En el marco del último Foro de Davos, el ministro de Economía mantuvo un breve intercambio con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, quien destacó públicamente el desempeño reciente de la economía argentina y los avances en materia de reservas.
La visita del organismo también coincide con la discusión local por la actualización de la medición de inflación. La revisión de la canasta del IPC era uno de los compromisos asumidos en el acuerdo y, aunque el Fondo aún no se pronunció oficialmente, se espera que el tema forme parte del balance final de la misión.
A lo largo de 2026, la Argentina deberá afrontar pagos al FMI por más de US$4400 millones, distribuidos en siete vencimientos. El primero ya se concretó en febrero, por US$832,5 millones.
En abril está previsto un pago menor, que se sumará al vencimiento de mayo, mientras que agosto concentrará otro giro relevante por más de US$800 millones. En septiembre y noviembre habrá nuevos pagos de magnitud similar y, finalmente, diciembre cerrará el año con un desembolso cercano a los US$343 millones.
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