Desde el 10 de julio, el Banco Central (BCRA) dejará de ofrecer a los bancos las LEFI, un tipo de inversión muy usado por el sistema financiero. Aunque no se trate de algo conocido para el ciudadano común, su desaparición va a cambiar por completo cómo se mueven las tasas de interés en pesos, y eso afecta directamente al rendimiento de cuentas remuneradas, billeteras virtuales y fondos comunes de inversión.

En otras palabras, los pesos que hoy rinden algo por estar quietos, muy pronto van a rendir bastante menos, y será necesario moverlos a otros instrumentos si se quiere ganar algo más.

Una de las primeras señales de cambio vino de parte de Naranja X, una de las billeteras virtuales más populares de Argentina. Hasta hace poco, pagaba tasas cercanas al 30% anual por los saldos y los "frascos" de inversión. Pero con la salida de las LEFI, ya empezó a bajar lo que paga. La razón es simple: sin ese instrumento, la billetera tiene menos herramientas para invertir y rendir con seguridad, por lo que no puede seguir ofreciendo tasas tan atractivas.

Es probable que otras billeteras sigan el mismo camino, y por eso muchos ahorristas están empezando a mover sus pesos a fondos comunes, donde todavía se consiguen rendimientos competitivos.

¿Qué eran las LEFI?

Las LEFI (Letras Fiscales de Liquidez) eran una herramienta que el BCRA le ofrecía a los bancos para "guardar" su plata a cambio de una tasa fija. Como no estaban abiertas al público, mucha gente ni siquiera sabía que existían.

Pero eran una pieza clave para que los bancos puedan pagar intereses sobre los saldos de las cuentas remuneradas y las billeteras virtuales.

Ahora que se van, esos bancos ya no tendrán ese canal de inversión a tasa asegurada, y eso se traduce en menos interés para los que tienen pesos en cuentas o fondos conservadores. Por eso, los especialistas ya están mirando otras alternativas.

¿Por qué ganan atractivo los Fondos Comunes de Inversión?

Los Fondos Comunes de Inversión (FCI) son instrumentos que agrupan el dinero de varios inversores y lo invierten en distintos activos: bonos, plazos fijos, letras del Tesoro o bonos ajustados por inflación o por dólar.

Permiten diversificar el riesgo, acceder a carteras profesionales con bajo monto mínimo (desde $1.000) y elegir entre distintas estrategias según lo que uno necesita: más rendimiento, más seguridad o más cobertura.

Con la salida de las LEFI, los FCI van a ser más importantes que nunca para el que quiere ganarle a la inflación, protegerse de una suba del dólar o simplemente hacer rendir los pesos que tiene parados.

Qué opciones hay hoy para invertir en FCI

Hoy los fondos se pueden dividir en tres grandes grupos:

• Fondos conservadores con liquidez diaria (T+0 o T+1)

Estos fondos permiten sacar el dinero el mismo día o al siguiente y están armados con plazos fijos, cauciones o letras de muy corto plazo. Son los más usados por quienes no quieren asumir riesgos y necesitan acceso rápido al dinero.

Uno de los más destacados es el Allaria Ahorro Plus Renta Fija, que paga una tasa del 36% anual (TNA) y deja retirar el dinero al día siguiente (T+1). Es ideal para quien busca una alternativa al plazo fijo, con mejor tasa y más flexibilidad.

Las otras opciones que ganan relevancia en el mercado, dada la simplicidad a la hora de suscribir y rescatar del fondo, viene de la mano de Cocos Capital. Esta ALyC presenta 2 FCIs insignia:

• Cocos Daruma Renta Mixta: El cual promete una rentabilidad del 34% y siendo particularmente llamativo por su formato 24/7 -el inversor puede rescatar y hacerse de los pesos aún en los horarios dónde el mercado está cerrado-.
• Cocos Retorno Total: Este fondo ya no es 24/7, presenta mayor volatilidad, pero promete una rentabilidad del 40%.
  

• Fondos que siguen al dólar oficial (dólar linked)

Estos fondos están pensados para cubrirse ante una eventual suba del dólar oficial. No invierten en billetes, sino en bonos en pesos que se ajustan al valor del tipo de cambio -Comunicación A3500-.

Solo se benefician si sube el tipo de cambio oficial.

• El fondo BCRFA de Balanz es uno de los más conocidos. Su cartera está compuesta por instrumentos corporativos y del Tesoro atados al dólar oficial. Permite rescatar en 24 horas y está pensado para inversores que temen una devaluación o corrección del tipo de cambio en los próximos meses.

Fondos ajustados por inflación (CER y/o UVA)

Estos fondos invierten en bonos que se ajustan según el índice de precios (IPC), lo que los hace ideales para momentos donde la inflación sigue alta. Son una buena forma de proteger el poder de compra de los pesos.

Entre los más destacados aparecen:

INSTITUA (Balanz): rindió un 49,6% en el último año y permite rescatar en 24 horas. Apunta a mantenerse siempre por arriba de la inflación.

Adcap Cobertura Clase A: fondo con fuerte presencia de Boncer (bonos CER), como TZXM6, TZXD7 y TZX26. Tuvo un rendimiento del 0,69% en el último mes, ideal para quienes quieren cubrirse de los aumentos de precios sin asumir riesgo cambiario.

SBS Renta Pesos: Compuesto por:

TZXD7 en un 20,7%

TX26 en un 19,8%

TTD26 (bono dual que paga el máximo entre TAMAR y tasa fija) en un 18%

TZXD6 en un 14,2%

TZX28 en un 8,1%

Cómo elegir el fondo adecuado

Para tomar una buena decisión, hay que tener en cuenta:

Liquidez: ¿Cuánto tiempo puedo dejar inmovilizado el dinero?

Objetivo: ¿Quiero ganarle a la inflación, cubrirme del dólar o simplemente mejorar el rendimiento?

Riesgo: ¿Estoy dispuesto a asumir algo de riesgo por más tasa?

En general:

Si se necesita acceso rápido al dinero ? fondos T+1 como Allaria Ahorro Plus o 24/7 como Cocos Daruma Renta Mixta

Si preocupa una devaluación ? fondos dólar linked como BCRFA

Si molesta que la inflación licúe el sueldo ? fondos CER como INSTITUA o Adcap

Como conclusión, el fin de las LEFI marca un cambio silencioso, pero profundo.

El clásico "dejar los pesos quietos" ya no va a funcionar como antes. Los bancos y las billeteras virtuales tendrán menos herramientas para pagar buenos intereses por la liquidez.

Por eso, el pequeño ahorrista o el inversor sin experiencia va a tener que moverse, buscar nuevas estrategias y aprender a invertir con más conciencia. Los Fondos Comunes de Inversión aparecen hoy como una herramienta accesible, práctica y versátil para este nuevo escenario.

Ya no se trata solo de ahorrar, sino de saber elegir cómo defender lo que se tiene. Porque en esta nueva etapa, los que no se muevan, pierden.