En busca de la verdad
En busca de la verdad
El cierre de ayer fue a $1.143, cerca del medio de la banda, y el BCRA sigue sin comprar divisas. Emisiones de deuda pública, en la mira del ministro
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¿Hay chances de que la cotización del dólar vaya al piso de la banda, y que finalmente el Banco Central compre billetes verdes para engrosar sus reservas?
En el primer día hábil de la semana, el dólar mayorista cerró en $1.143, y marcó un alza de $10 respecto del viernes último.
Ese precio resultó un 6% por encima del que la divisa tenía en la previa al acuerdo con el FMI y a la apertura del cepo para los minoristas, hace 40 días.
El resultado podría considerarse un éxito para el Gobierno desde el punto de vista financiero: no hubo un escenario disruptivo en el mercado cambiario.
"La cotización del dólar la fija el mercado. Sacamos el cepo y demostramos que no estaba artificialmente baja", dijo Luis Caputo en las últimas horas durante una entrevista por televisión.
Ahora bien: a los ojos de los financistas, este escenario despejó incertidumbres, pero también plantea dudas sobre el futuro cercano: el Banco Central no compró ni un solo dólar desde la liberación parcial del cepo, y dejó pasar la liquidación masiva de dólares de la campaña gruesa de la soja.
En las últimas horas, el Gobierno anunció la emisión de un bono en pesos para ser suscripto en dólares por inversores internacionales. Para algunos analistas, refuerza la idea de que Caputo se resignó a comprar dólares en el piso de la banda y que apuesta a elevar las reservas del BCRA mediante emisiones de deuda pública.
Por lo pronto, el tipo de cambio se mantiene claramente más cerca del piso que del techo de la banda, pero la idea inicial de que baje hasta el mínimo parece alejarse a medida que avanzan las semanas.
La inflación, aunque más baja que hasta hace un mes y medio, dejaría al tipo de cambio real más débil con el paso del tiempo.
El ministro de Economía evitó una definición tajante sobre la posibilidad de que, efectivamente, la cotización siga a la baja. Algo que el equipo económico remarcaba hasta hace poco.
"Lo más probable es que el precio vaya para abajo. Pero lo que seguro no hay que esperar son cimbronazos. Con superávit fiscal y no emisión de pesos, no habrá más cimbronazos", respondió Caputo cuando le pidieron precisiones sobre la trayectoria futura del dólar.
La estrategia oficial es monitoreada con lupa desde la City. Financistas y economistas de las consultoras intentan, a diario, adivinar los movimientos en el mercado cambiario.
"Es difícil que baje más. A menos que aparezcan más dólares provenientes de la nueva medida de blanqueo. Y, la verdad, es que si lo logran, los dólares que compren se van a terminar yendo por otro lado: más viajes y más volumen de importaciones", dijo a iProfesional el economista Sebastián Menescaldi.
"Va a ir al piso de la banda; es la estrategia oficial y se va a cumplir", sintetizó Salvador Di Stéfano ante una consulta de iProfesional.
Desde un respaldo a la política económica oficial, Norberto Sosa, economista jefe de la Alyc IEB, pone en duda de que se pueda cumplir con el objetivo del Gobierno. Aunque cree que el Ejecutivo no abandonó la idea de que el dólar llegue al piso de la banda.
Ese valor, hoy en día, se encuentra en $990. Y desde la semana que viene bajará un 1% adicional. Llegará a $980.
Ayer, las reservas del BCRA cayeron u$s40 millones. Desde que se selló el acuerdo con el FMI, el retroceso acumula u$s231 millones, a pesar de que antes del fin de semana ingresaron u$s330 millones adicionales del BID.
Al comienzo del nuevo plan -a mediados de abril-, las reservas habían escalado por arriba de los u$s39.200 millones. Desde ese pico, las reservas muestran una caída de u$s906 millones.
Las reservas netas, medidas según la contabilidad del FMI, se mantienen negativas en torno a los u$s8.300 millones, de acuerdo al registro de la consultora Eco Go.
No hubo una mejora en esa variable clave, que toma en cuenta el organismo en su monitoreo de las cuentas del país.
Para cumplir con las metas firmadas, el Banco Central debería sumar u$s4.500 millones en apenas tres semanas. Nada menos.
Para reforzar las reservas, el Gobierno llamó para mañana miércoles a una licitación de bonos de deuda en pesos, que se suscribirá en dólares.
"IMPORTANTE!: Argentina vuelve a ganar acceso a los mercados internacionales, para refinanciar capital de deuda en moneda local. Algo que la gran mayoría de los países hacen con normalidad, pero que para Argentina no era posible, dado el descalabro económico heredado", escribió en X el ministro de Economía, Luis Caputo.
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