La calificadora de riesgos Moody's podría aumentar la nota de deuda de Argentina en los próximos 6 meses para lentamente pasar del grado especulativo al de inversión, aunque la suba será gradual. La decisión se debe a las mejoras del país en el plano fiscal aunque todavía consideran que falta el ajuste externo.

Así lo confirmó este martes Jaime Reusche, vicepresidente de Moody's. El ejecutivo explicó que están siendo cautos respecto al avance de la nota de deuda debido al historial de 10 impagos de Argentina.

"Es posible que se de un nuevo aumento de la calificación de Argentina, pero va a ser bastante gradual", dijo y afirmó que se reconocerán los cambios en la política fiscal y monetaria.

Cabe recordar que en enero pasado la entidad subió la calificación, pasando el techo de la deuda en moneda local de Caa1 a B3 y en moneda extranjera de Caa3 a Caa1. Esto corresponde al importante descenso que había registrado el riesgo país, al perforar los 600 puntos y ubicarse en el nivel más bajo desde agosto de 2018. Pero ahora ronda nuevamente los 740 puntos básicos.

Jaime Reusche, vicepresidente de Moody's.

Reusche indicó: "Según nosotros todavía estamos un poco muy lejos de llegar al grado de inversión".

A su vez, Reusche, en el marco de la flexibilización del cepo, aseguró que otro motivo por el cual avanzan con cautela es que "la casi flotación cambiaria se implementó en varias ocasiones y en todas en las que se han establecido bandas durante las primeras semanas, el tipo de cambio empezó apreciándose, que es lo que hemos visto esta vez nuevamente. Pero algunos meses después, típicamente, se topa contra la banda superior. Esta vez es un poco distinto porque tenemos un equilibrio fiscal que no teníamos antes, lo cual nos dice que tal vez este ajuste tiene mayor probabilidad de mantenerse y llegar a buen puerto".

Tras el levantamiento de las restricciones cambiarias, "en general las cosas van relativamente tranquilas. Seguimos observando, pero sin lugar a dudas estamos viendo que sí hay una posibilidad de seguir aumentando la calificación. Vamos a seguir revisando cómo evolucionan las cuentas externas y si estamos seguros de que no va a haber ningún sobresalto en las próximas semanas. Va a ser bastante gradual", apuntó.

Destacó que este ajuste parece bastante más sostenible y que el diferencial de esta vez es el potencial de atraer flujos de capital, flujos de inversión reales en el sector energético, y no financieros, los llamados capitales golondrinas o especulativos.

Sin embargo, señaló que aún queda el ajuste externo, teniendo en cuenta la pérdida de reservas de 2024, y que el superávit comercial es necesario pero no suficiente, considerando además que se va a reducir como resultado de la recuperación de la economía y el incremento en la demanda de importaciones.

Resaltó los desembolsos de organismos internacionales y del FMI, sosteniendo que el programa con este último tiene mayores posibilidades de éxito luego de 22 acuerdos previos con cierres no auspiciosos. "La parte difícil ya se hizo, que es la fiscal", precisó y agregó que ahora "depende mucho de cómo vaya avanzando el Gobierno en cuanto a la flexibilización total del cepo, lo cual siempre ha sido la pata floja de Argentina".

El vicepresidente de Moody's estima que queda poco para salir a los mercados de crédito aunque por el momento se cuentan con suficientes recursos, dado los USD 20.000 millones del Fondo y los otros USD 20.000 millones del blanqueo.

En tanto, Reusche sostuvo que las reformas estructurales demorarán un poco más y vendrán muy probablemente después de las elecciones legislativas, donde las perspectivas para el oficialismo son positivas. "Tiene buenas chances de aumentar su presencia en el Congreso".

A nivel macro, la entidad proyecta una inflación de 30% anual y un crecimiento del 4%, en ambos casos sujetos a revisiones. Remarcó que "Argentina es uno de los países que más se ha contraído desde 1980. Tiene más contracciones incluso que Venezuela o Grecia".

Mirando al panorama internacional y el impacto que puede tener en el país la guerra arancelaria entre China y EE.UU principalmente, a Reusche "no le preocupa" ya que el país no tiene una economía tan abierta

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