En busca de la verdad
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El Tesoro amplió dos Lelink con vencimientos en septiembre y octubre para realizar la conversión con el Banco Central. La operación se liquida este lunes.
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El Ministerio de Economía aprobó un canje de deuda con el Banco Central (BCRA) mediante la cual la autoridad monetaria entregará tenencias de una letra a tasa fija (Lecap), denominada en pesos, a cambio de títulos vinculados al dólar por hasta u$s2.000 millones. Así, la autoridad monetaria gana poder de fuego para la intervención cambiaria indirecta que realiza en el mercado de títulos públicos.
La medida fue formalizada mediante la Resolución Conjunta 53/2026 de las secretarías de Finanzas y Hacienda, publicada este lunes en el Boletín Oficial. Para concretar el canje, el Tesoro dispuso la ampliación de dos Letras vinculadas al dólar estadounidense (Lelink) con vencimientos en septiembre y octubre.
En concreto, el BCRA entregará tenencias de la Lecap S30O6, una Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 30 de octubre de 2026, y recibirá a cambio las Lelink D30S6 y D30O6. La operación contempla una ampliación de hasta u$s800 millones de valor nominal original de la Lelink D30S6, que vence el 30 de septiembre, y de hasta u$s1.200 millones de la Lelink D30O6, con vencimiento el 30 de octubre.
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El CEO de Grupo Cioffi, repasó el origen del proyecto y la decisión de invertir en comunicación y el crecimiento que logró el medio desde su puesta en marcha.
De esta manera, el monto máximo de los títulos dólar linked involucrados en la conversión alcanza los u$s2.000 millones. Se trata de los títulos que el BCRA utiliza para intervenir en el mercado de títulos públicos con el objetivo de contener el tipo de cambio en momentos de presión, así como lo hace en la plaza de dólar futuro.
Cómo será el canje entre el Tesoro y el BCRA
La resolución establece que la operación tiene como fecha de realización el 4 de septiembre y como fecha de liquidación este lunes 7 de septiembre.
Para determinar la relación de conversión se tomarán los precios de mercado en pesos de los instrumentos involucrados. En particular, Economía estableció que se considerarán las cotizaciones que figuraban inmediatamente antes de las 13.30 del 4 de septiembre en las pantallas de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), bajo la modalidad de liquidación a 24 horas.
A partir de esos valores se calculará la cantidad de valor nominal de la Lecap S30O6 que el Banco Central deberá transferir a cambio de cada una de las Lelink.
La normativa establece además fórmulas específicas para calcular las relaciones de conversión y dispone que los resultados sean redondeados al entero más cercano que resulte múltiplo de la denominación mínima de la Lecap.
Qué títulos recibirá el BCRA
El primero de los instrumentos es la Lelink D30S6, una Letra del Tesoro vinculada al dólar estadounidense, cero cupón y con vencimiento el 30 de septiembre de 2026. Para esta operación, Economía autorizó ampliar su emisión hasta un máximo de u$s800 millones.
El segundo es la Lelink D30O6, también vinculada al dólar y cero cupón, pero con vencimiento el 30 de octubre de 2026. En este caso, la ampliación podrá alcanzar hasta u$s1.200 millones.
Ambas ampliaciones se realizarán únicamente por el monto necesario para concretar la conversión con el BCRA, por lo que los u$s2.000 millones constituyen un límite máximo y no necesariamente el monto que finalmente será intercambiado.
Fuente: Ámbito Financiero
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