La Argentina ha sido recalificada por tres de las calificadoras más importantes del mundo. Llegan mejores noticias y la deuda de 2027 se cubre en el 2026.

Los planetas parecen alinearse, porque el país mejoró su calificación y el petróleo comenzó a bajar; dos motivos para ver a los mercados en Argentina a la suba. Pero falta mucho más aún: el 15 y 16 de junio podríamos obtener garantías por u$s2.500 millones que avalen un crédito al país que le permita renovar parte de la deuda a vencer en el año 2027.

Por otro lado, el Gobierno trabaja en renovar todos los repos que vencen en 2027 con la mirada puesta en los años 2028 y 2029, mientras el 23 de junio existe la posibilidad de que Morgan Stanley nos reclasifique, pasando de mercado independiente a Mercado de Frontera. A veces nada sale, y en otros momentos las buenas noticias llegan en manada.

Donald Trump aseguró que las fuerzas militares de Estados Unidos asesinaron a un líder criminal 

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Lo publicó en la red Truth Social. El sospechoso abatido es el "Niño Guerrero", cabecilla de uno de los carteles narcoterroristas más importantes del país.

Esta sucesión de novedades nos puede llevar a que el riesgo país descienda a la zona de los 400 puntos, lo que sería una gran noticia, y el Gobierno debería evaluar el regreso a los mercados voluntarios de deuda. Sería muy bueno colocar deuda nueva a 10 años; le vendría bien al mercado de capitales, ya que necesitamos un bono largo con cupones superiores al 5,0% anual.

Por otro lado, en el año 2027 comienza a pagar amortización el bono AE38 y, en el año 2028, el AL41. Necesitamos una familia de bonos más atractivos si queremos que el riesgo país siga bajando.

Hablando de bonos atractivos, el AE38 luce como el más interesante: su precio es de u$s83 y va a pagar, tomando la renta de julio del año 2026 y diciembre de 2027 más la amortización y renta del año 2027, unos u$s12,0. Eso daría una rentabilidad del 14,5% en dólares si el bono mantiene la paridad dentro de un año. Esto luce como un gran negocio.

Papeles petroleros bajo presión mientras las magníficas crecen

En cuanto a las acciones, creemos que tienen mucho para recorrer a la suba, pero no todo es homogéneo; los papeles petroleros como Vista e YPF pueden ceder precio si el crudo comienza a descender y perfora el piso de los u$s80. Mientras ello no ocurra, vamos a ver a inversores especulativos esperando una suba.

La llegada de SpaceX al mercado hace que ahora sean "las 8 magníficas". Creemos que Google sigue siendo la acción más completa de ese pelotón. Próximamente llegarán más compañías a la bolsa americana, como Anthropic y OpenAI. Estas serán otra prueba de fuego para el mercado de la Inteligencia Artificial.

El dólar va a lucir muy tranquilo con esta sucesión de noticias. Sin embargo, comprar bonos dollar-linked y vender dólar futuro puede dar una tasa de retorno superior al 27% anual; es una buena alternativa de tasa en momentos de rendimientos muy pobres en el mercado, considerando que el plazo fijo está en torno al 20% anual en el mejor escenario.

Conclusión

El Gobierno tuvo una semana soñada en materia económica. Vamos a ver una caída del riesgo país que debería coronarse con una colocación voluntaria en el mercado de deuda durante el segundo semestre.

Los bonos en dólares tienen margen para seguir subiendo, pero cada uno mide su propia codicia; con un riesgo país en 400 puntos, tomar algo de ganancias no viene nada mal.

Las estrategias recomendadas para este momento de volatilidad son:

• Ante acciones petroleras como YPF y Vista subiendo por encima de la media, rotar inversiones hacia sectores financieros desde sectores petroleros no es una mala idea en este momento

• Brasil muestra perspectivas muy positivas; diversificar carteras es el mejor camino para dormir mejor a la noche

• Títulos públicos en Argentina, acciones locales, apostar por la bolsa de Brasil y armar una cartera con 4 de las "8 magníficas" es una buena diversificación en un momento tan especial y de tanta volatilidad como el actual

Creemos que las buenas noticias continuarán la semana próxima, y el segundo semestre debería ser mucho mejor que el primero.

Fuente: TN.com