En un contexto marcado por la presión de la demanda de dólares, la volatilidad de las tasas de interés y la intervención del Tesoro de Estados Unidos para respaldar al mercado financiero, en la previa a las elecciones el Gobierno de Javier Milei obtuvo un dato que le fue grato: el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró en octubre un incremento del 6,3% respecto de septiembre, tras las caídas de 13,9% en agosto y 0,3% en el mes previo.

Esta información fue dada a conocer en un informe del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella, elaborado por Poliarquía Consultores entre el 1 y el 14 de octubre en cuarenta grandes aglomerados urbanos. En octubre el índice se ubicó en 42,32, lo que representa un aumento del 6,30% respecto de septiembre, cuando había alcanzado 39,81.

Si bien el indicador volvió a ubicarse por encima de los 42 puntos, un nivel similar al de un año atrás, está todavía por debajo del rango de 45 a 47 unidades alcanzado entre noviembre de 2024 y julio de 2025, cuando la percepción sobre la economía personal y general era más optimista.

En la comparación interanual, el ICC de octubre se ubicó 0,24% por debajo del nivel registrado en octubre de 2024. Desde el piso alcanzado en enero de 2024, tras las primeras medidas del presidente Milei, el índice acumula una suba del 18,9% (35,60).

En octubre, el índice se ubicó en 42,32, lo que representa un aumento del 6,30%

Hay que tener en cuenta que la mejora fue generalizada en todos los componentes: las expectativas de compra de bienes durables e inmuebles subieron 12%, la percepción sobre la situación personal avanzó 5,8% y la macroeconómica, también 5,8%.

El pico del ICC desde que asumió Milei se observó en enero de 2025, con un valor de 47,38, y el mínimo en enero de 2024, con 35,60. En agosto de 2025 sufrió la peor caída, 13,9% en un mes. Desde agosto hasta octubre el índice se recuperó parcialmente. 
Evolución de la confianza del consumidor en Javier Milei, según sectores y variables

En términos de estrato socioeconómico, el informe detectó una brecha marcada: la confianza aumentó 2,2% entre los hogares de menores ingresos, mientras que creció 11,8% entre los de mayores ingresos. Esta diferencia se explicaría por el distinto impacto de la inflación en torno al 2% mensual en el primer caso y por el efecto del salto cambiario, que incentivó la compra de bienes durables en los sectores con mayor capacidad de consumo.



La confianza aumentó 2,2% entre los hogares de menores ingresos y 11,75 entre los de mayores ingresos

En términos regionales, mostró resultados dispares. En CABA registró una leve baja de 0,74% en el mes, aunque se ubica 2,19% por encima de octubre de 2024.

En el GBA el índice aumentó 7,84%, pero se mantiene 0,79% por debajo interanualmente, mientras que en el Interior subió 7,43% en el mes y se ubica 0,49% por debajo del nivel de un año atrás.

En CABA registró una leve baja de 0,74% en el mes, aunque se ubica 2,19% por encima de octubre de 2024

La evolución de la confianza del consumidor sigue estrechamente vinculada con variables como la inflación, el empleo y la oferta de crédito. Según el detalle del informe, las Condiciones Presentes -que reflejan cómo perciben los consumidores su situación económica actual- aumentaron 10,7% respecto de septiembre y se ubicaron 9,7% por encima del nivel registrado en octubre de 2024.

La relación entre el Índice de Confianza y las elecciones: el dato que entusiasma al Gobierno

En los meses previos a las elecciones provinciales de septiembre de 2025, el Índice de Confianza del Consumidor experimentó una caída significativa, especialmente en la provincia de Buenos Aires. Este descenso reflejaba el pesimismo de los consumidores ante la situación económica y política del país. El 7 de septiembre, las elecciones legislativas provinciales resultaron en una derrota para el oficialismo, con la alianza Fuerza Patria obteniendo el 47,18% de los votos frente al 33,77% de La Libertad Avanza.

Sin embargo, en octubre de 2025, el ICC registró un aumento del 6,3% respecto al mes anterior, alcanzando los 42,32 puntos. Este repunte sugiere una mejora en la percepción de los consumidores sobre la situación económica, lo que podría influir positivamente en los resultados electorales futuros.

La correlación entre el ICC y los resultados electorales puede resultar más que interesante para el Gobierno: en las elecciones de septiembre, la caída en la confianza del consumidor coincidió con la derrota del oficialismo en la provincia. Ahora, con la recuperación del índice, se genera la expectativa de un posible cambio en la tendencia electoral en las próximas contiendas.

Es importante destacar que, a pesar del aumento en octubre, el ICC aún se encuentra por debajo de los niveles alcanzados a mitad de año, cuando superaba los 45 puntos. Esta diferencia indica que, aunque hay señales de mejora, la confianza plena de los consumidores aún no se ha restablecido por completo.

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